* اخبار ,گزارش‌هاو مقاله های اقتصادی خود را برای درج در سایت صبا ایران در قسمت تماس با ما ارسال نمایید*      
جمعه ۱۰ فروردين ۱۴۰۳ - 2024 March 29
کد خبر: ۷۶۲۱۸
تاریخ انتشار: ۰۸ مرداد ۱۳۹۴ - ۰۸:۵۴
 
printنسخه چاپی
sendارسال به دوستان
محسن قره‌خانی
هجوم سرمایه از بازار سرمایه به بازارهای اتکایی در سال‌های اخیر به شدت افزایش یافته است. شرکت‌های بیمه مستقیم به جای شرکت‌های بیمه اتکایی سنتی برای تهیه پوشش به سمت بازار سرمایه روی آورده‌اند، به‌خصوص در پوشش حوادث فاجعه‌آمیز (CAT). صندوق‌های سرمایه‌گذاری و مدیران دارایی به همراه صندوق های خاص منظوره که در این امر تخصص دارند، به شدت در این فضا سرمایه‌گذاری می‌کنند. این سرمایه‌گذاران در فضای بازدهی پایین فعلی در بازار سرمایه جهانی به سمت بازار CAT جذب شده‌اند، که به دلیل بازدهی گذشته نسبتا خوب و عدم همبستگی بازدهی آن با سایر بازارهاست. این بازار زمانی رشد کرد که بیمه‌گران مستقیم به دنبال تنوع بخشی به پوشش CAT رفتند و گزینه‌های پوشش غیرسنتی ساده‌تر شد. از زمان ورود سرمایه از طرف بازار سرمایه به صنعت بیمه، شرکت‌های بیمه اولیه –به‌عنوان واگذارنده- قدرت چانه‌زنی بیشتری پیدا کردند. اما در حال حاضر با چالش‌هایی نظیر عدم اطمینان در خصوص دسترسی بلندمدت به این سرمایه روبه‌رو هستند. همچنین بیمه‌گران اتکایی سنتی با کاهش سهم خود از بازار CAT و فشار بیشتر برای کاهش نرخ‌های قراردادهای اتکایی مواجه شده‌اند. در حالی که این رشته بیمه به طور تاریخی دارای حاشیه سود خوبی برای ایشان بوده است. از یک سو بازار سرمایه-به‌عنوان منبع جایگزین تامین سرمایه (ظرفیت بیمه‌گری)- تهدیدی برای بیمه‌گران اتکایی سنتی به حساب می‌آید. از سوی دیگر، اگر بیمه‌گران اتکایی مدل کسب‌وکار خود را با این شرایط تطبیق دهند و به طور فعال این سرمایه را مدیریت کنند، می‌توانند از مزایای آن بهره‌مند شوند. امروزه 16 درصد از کل ظرفیت اتکایی CAT در دنیا معادل 300 میلیارد دلار از محل بازار سرمایه تامین می‌شود که این میزان در دهه 1990 حدودا دو تا سه درصد بوده است. وجوه بازار سرمایه از طریق ابزارهای تبدیل به اوراق شده (نظیر اوراق قرضه CAT) یا از طریق معامله خصوصی بین یک سرمایه‌گذار و شرکت بیمه اولیه (نظیر بیمه اتکایی وثیقه دار) در دسترس قرار دارد. مکانیسم متداول دیگر همان سایه کار است که از طریق آن سرمایه‌گذاران در بازار سرمایه به همراه شرکت اتکایی سرمایه خود را در کنار هم به طور مشترک سرمایه‌گذاری می‌کنند (در این‌جا منظور از سرمایه‌گذاری مشترک این است که شرکت اتکایی، به پشتوانه سرمایه خود و سرمایه سرازیر شده از بازار سرمایه، ریسک می‌نویسد). به این ابزارهای جدید، «روش های جایگزین انتقال ریسک»  (ART) گفته می‌شود. چون در گذشته شرکت‌های بیمه برای انتقال ریسک خود صرفا از بیمه اتکایی سنتی استفاده می‌کردند، ولی امروزه با ورود بازار سرمایه به بازار اتکایی، روش‌ها و ابزارهای مالی جدیدی جایگزین روش سنتی شده که به آن  ART گفته می‌شود.حدود 80 درصد از سرمایه وارد شده به صنعت بیمه جهان بر بازار آمریکا تمرکز دارد. (خصوصا تندبادهای دریایی و زلزله)، البته با بلوغ بازارهای جهانی این رقم تغییر خواهد کرد. انتظار می‌رود نیاز به پوشش CAT در ایالات متحده افزایش یابد؛ به‌خصوص با توجه به افزایش فراوانی و شدت طوفان‌ها در اقیانوس اطلس.

sendبازدید از صفحه اول
sendارسال به دوستان
printنسخه چاپی
info@sabairan.com : ایمیل مستقیم
شماره پیامک : 30008700
نام:
ایمیل:
* نظر:
طراحی و تولید: ایران سامانه